Архив тегов: акции

Российские «быки» стойко встретили волну негатива из Европы

В пятницу, 8 июня, на российском фондовом рынке не удалось сохранить оптимистичный настрой, наблюдавшийся накануне после решения ЦБ Китая понизить ключевые процентные ставки. Как повод для спекулятивных покупок это сообщение вполне подошло, но не более. Американские трейдеры радовались очень недолго и сразу после высокого открытия торгов в четверг вернули индексы к уровням закрытия предшествовавшей сессии.
Не услышав ничего нового от главы ФРС США Бена Бернанке, начали избавляться от контрактов и участники сырьевого рынка — июльские контракты на нефть марки Brent легко потеряли 5 долл. с вечернего максимума четверга на уровне 102 долл./барр., а двузначный ценник на нефть росту российского фондового рынка совсем не способствует.
Из Европы также ничего хорошего не слышно: ВВП Греции по итогам I квартала рухнул на 6,5%, Банк Франции понизил прогноз роста национальной экономики на II квартал, а агентство Fitch понизило рейтинг Испании на три ступени (до BBB), ссылаясь на возросший объем необходимых для нормализации работы банковского сектора страны средств.
Отчетливо видно, что причин покупать в пятницу не было. Но даже в таких условиях российский рынок выглядел неплохо. Для индекса ММВБ главная задача теперь — удержаться выше 1310 пунктов, и «быки» с ней в пятницу успешно справились. Посмотрим, не проявят ли они неуверенности в очередную рабочую субботу.
По итогам торговой сессии 8 июня индекс ММВБ понизился на 0,26% — до 1332,92 пункта, индекс РТС — на 1,75% и достиг отметки 1281,1 пункта. Объем торгов на бирже ММВБ-РТС по итогам дня составил 382,87 млрд руб.
Ослабление рубля не оставило инвесторов банковской отрасли безучастными
Тяжелее остальных в пятницу пришлось российской банковской отрасли. Падение цен на нефть ниже комфортной отметки 100 долл./барр. по марке Brent спровоцировало новый виток ослабления курса рубля, а инвесторы российских банков на этот фактор реагируют нервно. Кроме того, сложная ситуация в банковском секторе Испании не добавляет привлекательности сектору в целом. Поэтому все российские его представители завершили день в «минусе»: «Возрождение» — на 2,19%, ВТБ — на 0,62%, Банк Москвы — на 0,28%, Сбербанк — на 2,56%. Последний договорился о покупке турецкого Denizbank за 3,5 млрд долл. и теперь рассчитывает на рост доли чистой прибыли, заработанной за рубежом, с планировавшихся 5% до 7-8%. Инвесторы пока отреагировали продажами, хотя расширение зарубежного присутствия Сбербанка является очень позитивным фактором, тем более что время для покупок выбрано удачное. Плохо смотрелся «Санкт-Петербург» (-2,34%) из-за слабого отчета по МСФО за I квартал: чистая прибыль снизилась в 17 раз — до 123,3 млрд руб., а рентабельность капитала составила всего 1,24%. В текущих условиях банки являются не лучшей ставкой на рост рынка.

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2012/06/08/33675981.html

Ослабевший рубль сделал рынок РФ привлекательней для нерезидентов

Ослабление рубля имеет как минусы, так и плюсы. К примеру, как пишет газета «РБК daily», резкое падение курса рубля по отношению к доллару стало причиной нервозности на рынке купли-продажи жилья. В сегменте элитной недвижимости ряд сделок уже приостановлен или отменен, продавцы стали фиксировать цены в валюте. В сегменте эконом-класса покупатели, наоборот, активизировались: они стремятся сохранить свои сбережения, инвестируя их в квадратные метры.
Аналитики «Альфа-Банка» отмечают, что если мировые рынки продолжат падать, сдерживание обменного курса рубля, очевидно, приведет к сжатию рублевой ликвидности и росту рублевых процентных ставок. «Мы сомневаемся, что ЦБ, который уже фондирует 6% общих активов вместе с Министерством финансов, сможет сократить поддержку сектора. Таким образом, мы обеспокоены, что решение сдерживать курс рубля приведет к значительному ускорению оттока капитала и спровоцирует дополнительное давление на межбанковский рынок», — считают экономисты банка.
Вместе с тем ослабление рубля пока не отразилось на инфляции в России, заявил в Казани министр экономического развития страны Андрей Белоусов. «Мы считаем, что в тех пределах, в которых сейчас происходит ослабление рубля, существенного влияния на инфляцию оно не окажет», — сказал он. Что касается самого ослабления российской валюты, то, по мнению главы Министерства экономического развития РФ, ажиотаж вокруг этого несколько преувеличен, так как Центральный банк РФ с самого начала установил верхнюю границу бивалютной корзины в 38,15 руб., и «собственно, пока она этого уровня не достигла, а только вплотную приблизилась». А.Белоусов также напомнил о заявлении главы ЦБ РФ Сергея Игнатьева, что Банк России начинает интервенции для поддержки рубля.
В то же время, ослабление рубля весьма позитивно для российского фондового рынка. По словам аналитиков «Тройки Диалог», существенное номинальное ослабление рубля в мае (курс к доллару снизился на 13%) придает актуальность периодически возникающему вопросу о влиянии резких изменений валютных курсов на кредитное качество тех или иных категорий эмитентов, отмечают аналитики «Тройки Диалог».
Наиболее уязвимой категорией эмитентов в данной ситуации традиционно считаются финансовые организации вообще и коммерческие банки в частности, причем не из-за каких-то подразумеваемых диспропорций структуры фондирования (которая контролируется регулятором), а вследствие ожидаемого ослабления качества ссудного портфеля, отмечают эксперты.
Другая категория эмитентов, страдающих от ослабления локальной валюты, — компании, долг которых номинирован в иностранной валюте, а денежные потоки в основном рублевые (например, производители электроэнергии — эмитенты валютных еврооблигаций).
«Считается, что экспортеры природных ресурсов и конкурентоспособные производители товаров народного потребления от девальвации локальной валюты скорее выигрывают — из-за снижения издержек. Производители товаров и услуг промышленного спроса, в теории также должны быть в выигрыше, но на практике они теряют рынок внутреннего сбыта из-за падения платежеспособного спроса», — подчеркивают аналитики «Тройки Диалог».
По их наблюдениям, валютная структура долга российских эмитентов облигаций, в целом, скорее улучшилась с 2008г.: большинство уязвимых категорий эмитентов (розничные сети, производители ТНП и товаров индустриального спроса) привлекали кредитные ресурсы скорее в локальной валюте и значительно уменьшили присутствие на рынке долговых обязательств.
«Следует отметить, что существенное число рублевых локальных облигаций, выпущенных в 2009-2012гг., фактически представляют собой валютные обязательства, поскольку большое количество эмитентов (в частности, практически все эмитенты металлургического сектора) при выпуске рублевого долга активно использовали его синтетическую конвертацию в доллары. Считалось, что такая конвертация (через валютные свопы) оптически снижает стоимость фондирования и обходится эмитенту на 100-300 б.п. дешевле, чем выпуск еврооблигаций с аналогичными характеристиками. Расчеты по валютным свопам происходят, как правило, ежеквартально, то есть переоценка долга немедленно отражается на финансовых потоках. В относительно наиболее невыгодной позиции находятся «синтетические» эмитенты, размещавшие большие объемы рублевых облигаций в периоды наибольшего укрепления рубля, то есть в марте — апреле 2012г. и весной — летом 2011г.», — подчеркнули аналитики «Тройки Диалог».
Также они отмечают, что бумаги, в наибольшей степени зависящие от курса рубля, — это привилегированные акции «Сургутнефтегаза«.
Аналитик БД «Открытие» Андрей Кочетков отмечает, что резкое ослабление рубля стало фактором поддержки рублевых акций, и при улучшении внешнего фона можно ожидать быстрого укрепления рубля и самого рынка акций. «Ослабевший рубль сделал российский рынок крайне привлекательным для вложений нерезидентов», — подчеркнул эксперт.

Читать полностью: http://quote.rbc.ru/topnews/2012/06/05/33671823.html

Российский рынок может продемонстрировать ралли

Внешний фон для начала торгов на российском рынке во вторник, 27 марта, является умеренно позитивным. Торги в США накануне закрылись ростом, как того и ожидали участники российского рынка.

Во вторник фьючерсы на американские индексы торгуются нейтрально. На торгах в Азии преобладают покупки.

Макроэкономика

Фондовые торги в Европе 26 марта 2012г. завершились повышением ведущих индексов. На настроении инвесторов благоприятно сказался индекс деловых настроений в Германии, составивший в марте 2012г. 109,8. Данный результат превзошел ожидания аналитиков, предсказывавших показатель в 109,6.

Фондовые торги в США 26 марта закрылись ростом: индекс Dow Jones повысился на 160,9 пункта (+1,23%) — до 13241,63 пункта, индекс S&P — на 19,40 пункта (+1,39%) — до 1416,51 пункта, индекс NASDAQ — на 54,65 пункта (+1,78%) — до 3122,57 пункта.

На фондовых торгах в Азии во вторник преобладают покупатели. На 08:00 мск индекс All Ordinaries вырос на 0,53%, Straits Times — на 0,83%, Nikkei 225 — на 1,75%, Hang Seng — на 1,3%, Shanghai Composite — на 0,23%.
Читать полностью: http://top.rbc.ru/economics/27/03/2012/643556.shtml