Архив тегов: кризис

Дешевая нефть Банку России не страшна

Банк России развеял мрачные прогнозы Минэкономразвития о резком падении курса рубля в случае снижения цен на нефть до 60 долл. за баррель. ЦБ готов поддержать национальную валюту, проводя валютные интервенции. Учитывая, что уровень международных резервов Банка России продолжает оставаться избыточным, регулятору хватит средств на эти цели, считают эксперты.

«Банк России в случае реализации кризисного сценария прогноза социально-экономического развития России будет ограничивать чрезмерные колебания валютного курса», — говорится в письме за подписью первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева, направленном вчера в правительство. В письме также отмечается, что ЦБ постарается сдерживать рост цен, поддерживать финансовую стабильность, обеспечивать устойчивую работу банковского сектора и финансовых рынков, передает агентство Bloomberg.

В начале августа Минэкономразвития направило в правительство свои прогнозы развития российской экономики в зависимости от мировых событий. По самому пессимистичному из них, цены на нефть в 2013 году смогут упасть до 60 долл./барр., а доллар — подорожать до 45,9 руб. При этом в министерстве предположили, что ЦБ при таком развитии событий станет скорее сдерживать инфляцию, чем поддерживать курс рубля, как это было в кризисном 2008 году.

Однако кризис кризису рознь, и ЦБ на этот раз может сменить приоритеты, тем более что на поддержание курса рубля средств у Банка России достаточно. Еще в марте г-н Улюкаев говорил, что уровень международных резервов ЦБ избыточен чуть ли не в два раза (см. РБК daily от 15.03.12). Тогда они составляли 513,9 млрд долл. и к началу августа почти не изменились (510,5 млрд долл.). По словам начальника аналитического отдела BNP Paribas Юлии Цепляевой, импорт, поступающий в Россию, перекрывает резервы уже двадцать месяцев, тогда как по стандартам МВФ, чтобы резервы считались избыточными, этот срок должен составлять всего шесть месяцев.

«Сейчас на ЗВР нет никакого давления, они действительно избыточны — сальдо торгового баланса положительное и до нулевого ему далеко. ЦБ может себе позволить политику по плавному снижению курса в случае резкого падения цен на нефть», — говорит начальник казначейства Металлинвестбанка Селим Агарзаев.

Аналитик компании «ВТБ Капитал» Николай Подгузов считает, что ЦБ вряд ли будет удерживать курс рубля на текущем уровне в случае снижения цен на нефть до 60 долл./барр. «Действительно, ЦБ в экстренных случаях готов сдерживать курс валюты, но в пределах, например, 15%», — говорит Николай Подгузов.

Главный экономист HSBC Александр Морозов считает, что в случае негативного развития событий объем интервенций ЦБ будет не таким большим, как в 2008 году, когда банк потратил порядка 200 млрд долл., а составит всего 50—100 млрд долл. «Сейчас Банк России проводит более гибкую валютную политику и дает рублю большую свободу в бивалютной корзине», — говорит г-н Морозов.

В то же время Юлия Цепляева не сомневается в том, что ЦБ будет оказывать поддержку рублю: «Банк России никогда и не скрывал, что в трудную минуту он увеличивает интервенции. В 2009 году цена на нефть падала до 40 долл./барр., и что-то доллар стоил не 46 руб., а всего 37». В свою очередь Денис Коршилов из Ситибанка сказал Reuters, что нефть сейчас в пересчете на рублевые цены находится на абсолютных максимумах и исходя из этого рубль должен торговаться к доллару на гораздо более высоких уровнях, чем его текущие значения. По мнению г-на Коршилова, рубль в перспективе может укрепиться при текущей стоимости нефти и ее сохранении далее, после того как пик оттока капитала конца августа — начала сентября закончится. Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/08/24/finance/562949984579397

Две трети россиян ждут экономического кризиса, но не боятся его

Кризиса в России ждут, но не боятся, свидетель­ствуют данные опроса исследовательского холдинга РОМИР. Новая волна экономических потрясений, по мнению большинства опрошенных, приведет к росту ценников и снижению уровня жизни, но не станет причиной массовых увольнений и сокращения зарплат. Отсюда и реакция сограждан: более 70% респондентов семейный бюджет к проблемам в экономике не готовят, а треть опрошенных не собираются что-либо предпринимать, даже если кризис все-таки начнется. Эксперты подобный настрой объясняют «слабой» первой волной 2008 года.

Новая волна кризиса близка, и лихорадить экономику может уже осенью, предупреждают эксперты. В российской экономике есть признаки ухудшения ситуации, отмечает главный экономист АФК «Система» Евгений Надоршин. «У нас фактически стагнируют инвестиции, менее чем до 2% в годовом выражении замедлились темпы роста промышленности. Основной рост сейчас обеспечивается за счет государственного и частного текущего потребления, в частности домохозяйств, которые берут кредиты, а это ненадежная база для долгосрочного роста», — уточняет г-н Надоршин.

По его словам, частное потребление поддерживается банковским кредитованием, но ситуация в банках не выглядит идеальной. «Банки все больше и больше занимают в ЦБ. Система, возможно, в первый раз будет проходить через ситуацию, когда объем заимствований в ЦБ будет очень существенным», — говорит Евгений Надоршин и добавляет, что при очень большом объеме операций с Банком России финансовую систему осенью может ожидать непростое испытание.

Для финансового сектора существует одна угроза — резкое ухудшение экономической конъюнктуры, которое окажет существенное влияние на капитал банков, предупреждает председатель совета директоров МДМ-банка Олег Вьюгин. «Но это пока достаточно абстрактная картина, потому что чем хуже глобальная ситуация, тем больше финансовые регуляторы — ФРС и Европейский ЦБ — используют монетарные стимулы», — говорит он. Вторая слабая точка — это бюджет: «Если действительно цена на нефть упадет, бюджет потеряет крупные доходы, и это будет шоком для экономики».

Рядовые россияне тоже ожидают экономического спада в ближайшее время. По итогам исследования холдинга РОМИР (результаты опроса есть в распоряжении РБК daily), более половины населения страны (56%) уверены, что вторая волна кризиса будет. При этом опрошенные стали проще смотреть на его последствия. Еще год назад почти половина россиян считали, что кризис приведет к подорожанию всех товаров и услуг, сейчас их доля снизилась почти в два раза (23%). Также гораздо меньшее число граждан ждут подорожания товаров первой необходимости (6% вместо 26%), сокращения зарплат (21% вместо 6%) и массовых увольнений (4% вместо 18%). Зато с 2 до 6% выросла доля тех, кто вообще не ждет изменений в своей жизни от новой волны кризиса.

«Число ожидающих кризиса с 2010 года выросло почти на 20%; население, конечно, не эксперт, но народ мудр, и если он что-то чувствует, то, значит, для этого есть определенный повод», — подчеркивает президент РОМИР Андрей Милехин. По его словам, российские граждане, пережившие несколько мировых, региональных и локальных кризисов, с одной стороны, не до конца интегрированы в мировое сообщество, а с другой — имеют высокий иммунитет к таким встряскам. «За последние 100 лет произошло столько революций, потрясений, войн и голода, что финансовые невзгоды мы переживаем достаточно легко, — отмечает г-н Милехин. — Кроме того, 40% нашего населения живут за чертой бедности и привыкли к такой жизни, очередной кризис на них не отразится».

«Люди на этот раз выше оценивают вероятность кризиса, но, по их мнению, он будет слабее, чем прошлый», — комментирует декан факультета экономики ВШЭ Олег Замулин. При этом ожидания сограждан от потрясений в экономике кажутся ему ошибочными: «Не цены пойдут вверх, а доходы упадут, люди будут лишаться работы и переводиться на более низкую зарплату», — замечает он.

В итоге к новой волне кризиса готовятся только 23% опрошенных. Для того чтобы защититься, большинство (9%) хранят сбережения в иностранной валюте. Как отмечают эксперты РОМИР, этот способ свойственен гражданам с высоким уровнем семейного дохода, жителям Северо-Западного округа и Урала. Остальные готовящиеся к кризису покупают впрок продукты (5%) или дорогостоящие товары длительного пользования (5%).

Предприимчивость населения уже сказалась на банковской статистике. Согласно данным Агентства по страхованию вкладов, с начала года вкладчики стали приносить в банки ежедневно по 5,3 млрд руб. в день, или на 30% больше, чем в 2011 году. Общий объем вкладов населения за полгода вырос на 8,1% (962 млрд руб.).

Остальные 77% респондентов ничего не предпринимают для защиты от возможных проблем в экономике, а треть опрошенных не собираются активно действовать, даже когда кризис действительно начнется. «На такое мнение наших граждан влияют несколько факторов. Один из них — традиционное русское «авось как-нибудь пронесет», — отмечает глава департамента стратегического анализа ФБК Игорь Николаев. Он утверждает, что вторая волна кризиса для многих граждан ассоциируется с впечатлениями от легко прошедшей первой волны 2008 года. «Кроме того, люди, может, и хотели бы готовиться, но они живут на одну зарплату, и откладывать какие-то сбережения у большинства населения просто нет возможности», — отмечает г-н Николаев.

«В этом случае поднимается вопрос реального доверия граждан государству: в 2008 году обстановка вокруг нагнеталась, люди кричали про кризис, но Россия прошла его достаточно мягко», — подчеркивает политолог, член Общественной палаты Иосиф Дискин. Он считает, что россияне и сейчас уверены, что в ситуации кризиса государство сделает так, что «будет не больно». Читать полностью: http://www.rbcdaily.ru/2012/08/13/focus/562949984507864

После четырех дней оптимизма еврозона ЕС вступает в новую фазу усиливающегося финансового кризиса

Крупным падением главных индексов ведущих фондовых бирж Евросоюза и обвалом обменного курса евро до 2-летнего минимума по отношению к доллару завершилась в ЕС в минувшую пятницу текущая торговая неделя

Таким образом, оптимизм, возникший в результате принятых 29 июня саммитом Евросоюза новых решений по преодолению нынешнего финансового кризиса еврозоны, продержался на рынках всего четыре торговых дня.

Так, в пятницу Франкфуртская фондовая биржи закрылась с обесцениванием совокупной стоимости котирующихся на ней акций на 1,92 проц, Парижская – на 1,88 проц, Миланская – на 2,35 проц, Мадридская – на 3,10 проц, Брюссельская – 1,4 проц. Главный индекс не входящей в зону евро Лондонской биржи упал на 0,53 проц.

«Последнее развитие событий на финансовых и фондовых рынках еврозоны позволяет сделать вывод о том, что кризис зоны евро пошел на новый виток, который способен значительно ухудшить общее положение и поставить ее на грань распада», — заявил корр.ИТАР-ТАСС сотрудник лондонского Сити.

Поворотным событием на уходящей неделе стало заседание в четверг Совета управляющих Европейского центрального банка /ЕЦБ/. После стратегических решений, принятых на последнем брюссельском саммите ЕС, когда были достигнуты договоренности о создании банковского союза стран еврозоны, новой системы надзора за банковским рынком, а также прямом предоставлении Европейским фондом финансовой стабилизации кредитов нуждающимся банкам зоны евро, деловой мир ждал от ЕЦБ новых и далеко идущих шагов по укреплению финансового рынка еврозоны.

Однако их не последовало. ЕЦБ ограничился снижением на 25 пунктов до 0,75 проц учетной ставки по евро, а также снизил до нуля процентную ставку по вкладам, депонированным банками на его счетах.

Более того, выступая во Франкфурте на пресс-конференции, глава ЕЦБ Марио Драги заявил, что от Европейского центрального банка не следует ожидать «волшебных решений».

Таким образом исчезли надежды на то, что ЕЦБ поддержит решения последнего саммита Евросоюза либо новой, третьей по счету программой увеличения капитала европейских банков, либо выскажется за увеличение размеров Европейского фонда финансовой стабилизации, объявит о скупке на вторичном рынке облигаций ряда стран еврозоны или поддержит создание единых облигаций еврозоны.

Отсутствие сильного и позитивного сигнала со стороны ЕЦБ обескуражило рынки. В результате начали падать в цене облигации Испании и Италии. В минувшую пятницу доходность по эталонным 10-летним облигация Испании вплотную подошла к 7 проц – уровню, когда страна ЕС теряет возможность привлекать деньги со свободного рынка и вынуждена обращаться за внешней помощью. При этом доходность по аналогичным бумагам Италии превысила 6 проц.

«В ближайшие 3 – 6 месяцев Испания и Италия потеряют возможность привлекать деньги с рынка частного заемного капитала», — заявил в минувшую пятницу, комментируя создающуюся ситуацию, аналитик Нуриэль Рубини. По его словам, принятые на минувшей неделе стабилизационные решения саммита ЕС оказались эфемерными.

«На июньском саммите ЕС была сделана серьезная заявка на дальнейшую интеграцию стран еврозоны в целях слияния их экономик, однако благие намерения натолкнулись на жесткую реальность рынка, и сейчас маятник качнулся в другую сторону», — отметил в беседе к корр.ИТАР-ТАСС европейский экономический аналитик.

Это подтверждает опубликованное в минувшей четверг и обращенное к канцлеру Германии Ангеле Меркель открытое письмо 160-и немецких экономистов. В нем они заявили, что канцлер «допустила на июньском саммите ЕС ошибку», дав согласие на использование средств Европейского фонда финансовой стабилизации на спасение тех стран еврозоны, которые оказались в тяжелой ситуации по причине собственных экономических ошибок. Авторы назвали также очень опасными планы по созданию банковского союза стран зоны евро, так как это ведет к «коллективной финансовой ответственности».

Экономисты пригрозили подать иск в Конституционный суд Германии с тем, чтобы не допустить превращения Германии «спасательный круг» еврозоны.

Аналогичные настроения усиливаются и в других странах еврозоны, которые имеют высший кредитный рейтинг – ААА. Так, в пятницу министр финансов Финляндии Ютта Урпилайнен в интервью национальной деловой газете Kauppalehti заявила, что «Финляндия скорее готова покинуть зону евро, нежели пойди на выплату долгов других стран еврозоны.Мы привержены сохранению своего членства в зоне евро, но также считаем, что евро несет стране пользу, — отметила министр. — Однако Финляндия не будет цепляться за евро любой ценой, мы готовы к самым различным сценариям».

«Финляндия скорее рассмотрит вопрос о выходе из еврозоны, нежели начнет выплачивать по долгам других ее стран-членов, — подчеркнула Ютта Урпилайнен. — Коллективная ответственность за долги других стран, за их экономики и риски — на это мы не готовы согласиться. Мы хотим конструктивного решения кризиса задолженности, однако не на любых условиях».

Сейчас становится ясно, что ставки в усилиях по спасению зоны евро настолько выросли, что правительствам стран-членов необходимо принимать и быстро реализовать важнейшие стратегические решения, затрагивающие основы национальных государств. Как отмечает в этой связи британская радиостанция Би-би-си, выйти из нынешнего кризиса зоны евро уже невозможно без объединения долговых обязательств и предоставления по ним единых гарантий еврозоны. В противном случае зону евро в ее нынешнем виде ждет неминуемый развал.